分析师：比特币市场结构改善，现货需求仍需确认突破
深潮 TechFlow 消息，9 月 08 日，CryptoQuant 分析师 XWIN Japan 表示，比特币市场结构保持建设性，但后续走势仍取决于真实现货需求能否吸收市场供应。ETF 持仓持续上升，显示机构投资者仍在吸纳 BTC，大型投资者也在当前价位附近形成买盘支撑。
不过，币安 BTC 储备仍维持在约 68.5 万至 68.7 万枚，7 日平均交易所净流入升至约 593 枚 BTC，表明潜在卖压仍存在。同时，稳定币流入增加，市场购买力也在提升。
衍生品市场已有部分降温，资金费率转负，未平仓合约在 9 月 4 日至 5 日由约 275 亿美元降至 257 亿美元。但币安 BTC 未平仓合约近期升至 100 亿美元以上，为六个月高点，说明当前反弹尚未完全由现货驱动。
短期持有者 SOPR 回升至 1 以上，情绪改善，但也增加了获利了结空间。部分长期休眠 BTC，包括与 2010 年矿工相关的币，也出现活跃迹象。当前关键在于现货需求能否吸收供应，并推动 BTC 有效突破 82,000 至 83,000 美元区间。
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September 8, 2026 156 2
