高盛：戴尔 AI 服务器订单 609 亿美元，全年指引上修至 1920 亿
深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，高盛 2026年 9月 1 日研报指出，戴尔 F2Q27 AI 服务器订单达 609 亿美元，环比增 154%，积压订单 950 亿美元。每股收益 7.04 美元，高出高盛预期 42%、高出市场共识 43%、高出公司指引上限 44%。ISG 收入 317.82 亿美元，同比增 89%，利润率 15.0%（高盛预期 11.7%）。CSG 收入 150.34 亿美元，利润率 7.6%（高盛预期 6.0%）。总营收 469.71 亿美元，同比增 58%，非 GAAP EPS 同比增 204%。戴尔将全年营收指引上修至 1920 亿美元（此前 1650至 1690 亿），AI 服务器贡献约 140 亿增量，全年非 GAAP EPS 指引上修至 25.50 美元（此前 17.90 美元）。
高盛维持买入评级，目标价 510 美元，较当前 456 美元隐含 12%上行空间。电话会将关注 AI 服务器订单可持续性、利润率扩张驱动因素及传统服务器需求前景。下行风险包括 PC 需求疲软、企业 IT 支出低于预期及 AI 服务器需求回落。
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September 2, 2026 238
