🔹مدیران صندوقهای سرمایهگذاری به بررسی چالشهای موجود در این صندوقها پرداخته و بر این باورند که اگر دامنه نوسان این صندوقها از دو ماه پیش یک درصد بالاتر بود، امروز با این مشکلات مواجه نبودیم. در حال حاضر، این صندوقها تحت فشار قرار دارند تا قیمت و NAV را به هم نزدیک کنند و از این رفتار دفاع میکنند، زیرا معتقدند این راهی برای گسترش سرمایهگذاری غیرمستقیم است.
🔹آنها تأکید دارند که سازمان باید پیگیر این موضوع باشد و آن را عملیاتی کند. اما در این میان، مهمترین ابزار صندوقها برای این کار، ابطال واحدهاست. در فرآیند ابطال، صندوقها باید منابع بیرونی داشته باشند یا به سراغ اوراق و طلا بروند، یا منطقیترین کار یعنی فروش سهام و ابطال واحدها را انجام دهند. اینکه این موضوع فشار فروش در بازار ایجاد میکند یا خیر، هنوز مشخص نیست، اما به نظر میرسد نباید دو موضوع با هم تداخل پیدا کند.
🔹مدیران صندوقها بر این نکته تأکید دارند که هیچکس در اصل نزدیک شدن قیمت به NAV تردید ندارد، اما روش و سرعت این کار باید با احتیاط انجام شود. اگر قرار باشد اقدامات فوری صورت گیرد، ممکن است فشار فروش به بازار افزایش یابد و این چالش جدیدی برای خود صندوقها و بازار خواهد بود.
🔹به نظر میرسد صندوقهای اهرمی اکنون هدفی دارند که نزدیک کردن قیمت NAV و تابلو است. توصیه میشود که دو گام از سمت دو طرف برداشته شود؛ یعنی سازمان به طور موقت دامنه نوسان این صندوقها را یک درصد افزایش دهد و ارزش تضمین را کمی بالاتر ببرد. از سوی دیگر، صندوقها نیز باید با خرید و ابطال واحدها به این سمت حرکت کنند. این همکاری میتواند به کاهش تدریجی این مشکلات کمک کند، چرا که صندوقها نقش مهمی در بازار دارند و جهتدهی آنها بر بازار تأثیرگذار است.
@Stock_Fouri
