ЗАПИСЬ № 26. Камнем рухнули! Что теперь с депозитами и облигациями.
Почему сейчас — время облигаций? Друзья, если вы ещё сидите в депозитах и думаете, что «и так нормально» — давайте разберёмся, что реально происходит на рынке прямо сейчас.
Нас всех разбаловали ставки по депозитам в прошлом году при высокой ставке. Но что случилось с вкладами? На фоне смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ средние ставки по вкладам снижаются. И это не разовое событие — это тренд. Летом 2025 года ЦБ начал снижать ключевую ставку.. А банки? Они мгновенно реагируют: Газпромбанк, Сбербанк, Россельхозбанк, Т-Банк снизили мгновенно ставки по депозитам. С начала 2026 года средние максимальные ставки по вкладам в топ-10 крупнейших банков существенно снизились.
Доходность рублёвых вкладов в топ-20 банков продолжает снижаться.
Базовый сценарий ЦБ предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,5–14,5% годовых в 2026 году. По прогнозу Россельхозбанка, максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков может опуститься до 11,5–12% при снижении ключевой ставки до 12%. То есть депозит, который ещё полгода назад давал 20%+, к концу года может давать 11-12%. Половину «съест» инфляция, ещё часть — налог на процентный доход. Реальная доходность стремится к нулю.
Почему облигации — сейчас? Вот где начинается самое интересное. Когда ставки снижаются, цены на облигации растут. Это базовая математика долгового рынка. И именно сейчас — окно возможностей. Доходность облигаций в настоящее время превышает ставки по депозитам. Как замечает аналитик «Финам»: на длинных сроках даже ОФЗ предлагают ставку почти в два раза выше трёхлетнего вклада.
Потенциал роста тела облигации — вот где главный бонус! Вклад вернёт вам ровно то, что вы положили + проценты. А облигация при снижении ставки растёт в цене. Вы получаете и купон, и рост тела. При оптимистичном сценарии — устойчивом замедлении инфляции до 4% — длинные гособлигации способны принести до 40% совокупной доходности. От постепенного снижения ключевой ставки в наибольшей степени выиграют долгосрочные ОФЗ с фиксированным купоном, совокупная доходность вложений в которые составит порядка 25% по итогам года.
Корпоративные облигации — ещё вкуснее. Корпоративные облигации могут давать очень высокую доходность: до 26% у компаний второго эшелона и до 17–18% у облигаций с высоким кредитным рейтингом. В условиях снижающейся ставки ЦБ возможность заработать 19-20% годовых, вкладываясь в «качественные имена», будет и дальше стимулировать приток денег в облигации.
В январе 2026 года 3,06% средств, высвобожденных после закрытия депозитов, были направлены в инвестиционные продукты — это почти в три раза больше, чем годом ранее (1,06%). В феврале тренд продолжился. ВТБ сообщил, что в 2025 году состоятельные клиенты перевели из закрываемых вкладов в инвестпродукты более 226 млрд рублей. По оценке банка, в 2026 году объём средств, выведенных с депозитов, может приблизиться к 1 трлн рублей. Январь 2026 года продемонстрировал усиление интереса граждан к инструментам фондового рынка.
Итого: что делать?
📌 Ставки по вкладам будут падать весь 2026 год — это факт, заложенный в прогноз ЦБ
📌 Облигации сейчас дают доходность 14-18% по надёжным бумагам + потенциал роста тела 10-25%
📌 Длинные ОФЗ — для тех, кто верит в устойчивое снижение ставки
📌 Корпоративные облигации инвестгрейда — для тех, кто хочет повышенный купон
📌 Короткие и среднесрочные облигации — для тех, кто хочет «как вклад, только лучше»
⚠️ Помните: облигации — не вклад. Здесь есть рыночный риск (цена может временно падать), кредитный риск (для корпоративных бумаг), и нет страхования АСВ. Но при грамотном выборе эмитентов и понимании горизонта инвестирования — это сейчас один из лучших инструментов на российском рынке.
Окно возможностей не будет открыто вечно. Цены на облигации будут постепенно подрастать, и нам уже не удастся покупать долговые обязательства Минфина и корпораций с дисконтом в 30–40% к номиналу. И не забываем про диверсификацию.
Время действовать 🚀
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
4
3
2March 6, 2026 441 3
