Очень интересная информация для размышлений. Может быть, даже… — Русский Актив — TG.ME

Очень интересная информация для размышлений. Может быть, даже инсайдерская – для тех, кто привык смотреть глубже официальных цифр. Показатель прибыли, которым так любят козырять экономисты, – штука весьма лукавая. Ведь чем любят оправдывать нынешнюю денежно-кредитную политику? Посмотрите, говорят, корпоративный сектор в прибыли, значит, ему никакие дешёвые кредиты не нужны. Компании сами себя обеспечивают, а значит, всё работает как надо. Но реальная картина, как всегда, сложнее. Росстат недавно рапортовал, что сальдированный финансовый результат организаций за 2024 год составил внушительные 30 трлн рублей. Цифра кажется огромной, но вот вопрос: что за ней стоит?Номинальные показатели – это всегда иллюзия. Если учесть, что с 2019 года накопленная инфляция съела большую часть этого роста, то реальное увеличение прибыли составляет всего 13% за 5 лет, или жалкие 2,5% в год. Это уже не выглядит триумфально. А если посмотреть на 2024-й отдельно, то картина ещё хуже: сальдированный результат снизился на 6,9%, а с учётом дефлятора ВВП – вообще на 14,5% в реальном выражении. Но главная проблема не в этом, а в том, как распределяется эта прибыль. Около 40% всего объёма традиционно приходится на добывающий сектор – нефть, газ, их переработка и транспортировка. В то же время обрабатывающая промышленность, которая должна обеспечивать технологический рост страны, еле держится на плаву. В большинстве секторов рентабельность не покрывает даже проценты по кредитам, а без доступного финансирования модернизация невозможна. Если говорить о будущем, то рассчитывать на рост инвестиций за счёт прибыли компаний не приходится. В 2024 году предприятия уже профинансировали рекордные 56,7% всех инвестиций за счёт собственных средств. Это максимум за 30 лет, исключая 1997 год. Но есть ли у бизнеса силы продолжать в том же духе? Маловероятно. Вот почему при оценке экономики так важно не смотреть на средние показатели, а разбираться в деталях. Общие цифры могут рисовать красивую картину, но за ними скрываются серьёзные структурные проблемы. Как писал Гоголь: «Если в первом акте на стене висит ружьё, то в последнем оно обязательно выстрелит». Вопрос только в том, когда, и кто окажется в зоне поражения. ✉️Русский Актив