На российском рынке облигаций становится всё тревожнее
Пока ЦБ снижает ключевую ставку, доходность высокодоходных облигаций движется в противоположную сторону. За лето она выросла с 32% до 36,5%. Инвесторы требуют всё большую премию за риск на фоне растущего числа дефолтов.
Масштаб рынка огромен: в обращении находится около 73 трлн рублей облигаций, более половины этой суммы приходится на долги российских компаний. Пока основные проблемы сосредоточены среди наиболее рискованных заёмщиков.
Но граница риска постепенно расширяется. Чем дороже компаниям обходится рефинансирование старых долгов и чем больше эмитентов не справляются с обязательствами, тем выше вероятность распространения проблем на более надёжный сегмент рынка.
Объявлять весь рынок 70-триллионной «бомбой» и заранее назначать облигации точкой начала финансового обвала пока рано.
Но показатель очень наглядный: ЦБ снизил ставку до 14%, а средняя доходность ВДО уже достигла 36,5%, по отдельным наиболее рискованным бумагам превышая 40–50%.
Рынок явно закладывает совсем не тот оптимизм, который показывают в официальных прогнозах.
Прислать новость | Подписаться
1September 1, 2026 2.4K 1
