🤔 Что будет со ставкой на следующем заседании?
Судя по общей риторике, ставку должны снизить еще на 0,25%. Хотя ЦБ, думаю, с большим желанием оставил бы ее без изменений.
💥 Сейчас, на мой взгляд, идет огромная борьба между ЦБ, Минфином и лоббирующими бизнес сторонами.
Дефляция уже пару раз мелькала в статистике, таргеты по инфляции как-то стараются держать близко к цели. Это как раз говорит о том, что причин повышать ставку точно нет. Да и, скорее всего, уже чисто административно не дадут.
💸 Доллар снова отскочил, но он и раньше ходил к этим уровням. Набиуллина неоднократно озвучивала, что смотрят на средний курс за период, а средний как был, так и остался.
Нас больше интересуют ОФЗ. Их явно держат.
То, что у банков нет денег на покупку и якобы назревает системный кризис, — это все, как всегда, решается хитрыми внутренними схемами взаимокредитования. Денег в системе много. А если нужно — создадут необходимый объем.
🧐 Скорее все это похоже на другую игру крупного капитала.
Если раньше брали дальние ОФЗ и создавали дикую волатильность, то теперь идет накопление и получение дохода за счет очень высокого купона.
Если кажется, что банки хотят большей премии, рынок не берет выпуски и т.д. — это все ерунда. Нет банков, независимых от системы. Есть жесткие договоренности и правила. Есть большая игра больших денег.
🔄 По сути, при таких ценах на дальние ОФЗ и таких купонах, задача — держать их на этих уровнях как можно дольше, мягко перепарковывая крупный капитал.
Мне лично это сильно на руку. Волатильность вполне достаточная для робота и ребалансировок. Купон более чем высокий — по некоторым выпускам выше ставки ЦБ. Премия по цене огромная, учитывая текущую ставку.
📈📉 Какие будут движения во время решения по ставке?
Тут, как всегда, возможны разные варианты. Подробнее обсудим прямо перед заседанием. Уже в моменте буду действовать по ситуации:
👉 https://zmeev.ru/ofz
Но в целом я полностью стою в дальних ОФЗ. Частично прикрыт индексом.
При снижении ставки на 0,25%, скорее всего, увидим свечу вверх. При сохранении ставки может быть как угодно. Мы уже видели разные реакции рынка.
🤯 Когда ставку не подняли с 21% до 23%, ОФЗ 26238 выросла на 16% и стоила 575 рублей. Почти на 10% дороже, чем сейчас при ставке 14%. И это было два года назад!
Рынок может оставаться безумным долго. Очень долго. Но не бесконечно.
В итоге каждый сыграет свою игру. И, к удивлению и, конечно, разочарованию тех, кто остался вне игры, мы увидим стремительный рост 26238 сначала к 580 ₽, потом к 620 ₽. А это уже плюс 20%.
😏 Вот тогда многие и начнут судорожно впрыгивать в уже разогнавшийся поезд.
В понедельник проведу вебинар по «Анти Ипотеке», или «Сам себе банк». Здесь тоже есть окно возможностей именно сейчас. Когда ОФЗ вырастут на 20–30%, тема уже не будет такой актуальной:
👉 https://www.zmeev.ru/anti
И это нужно четко осознавать.
Халява не длится вечно.))
18
9
6
4
2September 6, 2026 1.8K 3
