Подборка облигаций: почти 20% к погашению — чем разбавить консервативный портфельНедавно мы собирали подборку максимально консервативных облигаций: надёжные эмитенты, минимум приключений. Но на одних консервах далеко не уедешь. Где та самая часть портфеля, которая должна добавить немного перчинки и подтянуть общую доходность?
Собрали 5 фиксов с доходностью около 20% и выше. Здесь уже есть ВДО, поэтому это не бумаги для основы портфеля, а скорее дополнение к его более надёжной базе.
Доходности и цены указаны на 2 сентября и могут меняться вместе с котировками.
ИЭК Холдинг 001Р-06 RU000A10FZ24
рейтинг: A-, стабильный купон: 17,5%, ежемесячно цена: около 99,5% от номинала доходность к погашению: около 19,3% погашение: 17 августа 2028 года оферты/амортизации: нетСамый спокойный вариант в подборке. IEK Group производит электротехническое оборудование и решения для промышленности, строительства и энергетики. Выпуск совсем свежий — разместился 28 августа, и Эксперт РА сразу присвоил ему рейтинг ruA- на уровне эмитента.
До 20% чуть не дотягивает, зато и кредитный риск здесь один из самых умеренных в нашей пятёрке.
GloraX 001Р-05 RU000A10E655 рейтинг: BBB+, позитивный купон: 20,5%, ежемесячно цена: около 102,8% доходность к погашению: около 21% погашение: 11 июля 2029 года оферты/амортизации: нетGloraX мы хорошо знаем — это федеральный девелопер, который последние годы активно растёт в регионах.
Из свежего хорошего: в июне АКРА повысило рейтинг сразу до BBB+ и оставило позитивный прогноз. Агентство отмечает улучшение рыночных позиций и покрытия процентных платежей. Правда, долговая нагрузка всё ещё остаётся сдерживающим фактором. То есть это уже ВДО, но рейтинг движется как раз в правильную сторону.
Рольф 001Р-09 RU000A10F850 рейтинг: A- от АКРА / BBB от Эксперт РА купон: 19,5%, ежемесячно цена: около 99,7% доходность к погашению: около 21,6% погашение: 15 мая 2028 года оферты/амортизации: нетРольф — один из крупнейших российских автодилеров. И здесь высокая доходность появилась не на пустом месте.
Эксперт РА в феврале понизил рейтинг до BBB из-за более сильного, чем ожидалось, спада автомобильного рынка и ухудшения финансовых показателей. А в августе АКРА тоже снизило свою оценку, правда, пока до A- со стабильным прогнозом. Поэтому история интересная, но уже заметно более рискованна.
Воксис 001Р-02 RU000A10E9Z7 рейтинг эмитента: BBB+, развивающийся купон: 20%, ежемесячно цена: около 99,9% доходность к погашению: около 22% погашение: 3 февраля 2028 года оферты/амортизации: нетВоксис занимается аутсорсинговыми контакт-центрами, техподдержкой и телемаркетингом, а параллельно развивает IT и коллекторское направление.
Эксперт РА оценивал головную МКАО «Воксис» на BBB+ с развивающимся прогнозом: долговая нагрузка комфортная, но дальнейшая трансформация бизнеса может как улучшить, так и ухудшить рейтинг.
Брусника 002Р-08 RU000A10F6Y5 рейтинг: A-, негативный прогноз купон: 21,26%, ежемесячно цена: около 99,9% доходность к погашению: около 23,5% погашение: 6 мая 2029 года оферты/амортизации: нетНа бумаге здесь один из самых высоких рейтингов подборки, но и доходность почему-то самая жирная. Рынок, как обычно, ничего бесплатно не раздаёт.
Брусника — крупный региональный девелопер, восьмой в России по объёму текущего строительства на начало марта. АКРА подтверждает рейтинг A-, но прогноз сейчас негативный. То есть агентство уже видит риск ухудшения метрик, а высокий процентный фон для девелоперов вообще остаётся отдельной головной болью.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@IF_Bonds
