탐방노트] 엠로 📍 실적은 부진, 반복매출 확대는 긍정적 XXXX 대형 프로젝트 종료와 IT 투자 지연으로 2026년… — 그로쓰리서치(Growth Research) [독립리서치]

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✅[탐방노트] 엠로

📍 실적은 부진, 반복매출 확대는 긍정적
XXXX 대형 프로젝트 종료와 IT 투자 지연으로 2026년 실적은 전년 수준 이하 전망

1Q 매출 148억원·영업적자 약 25억원, 2Q도 적자 지속 가능성 언급

기술료·클라우드는 각각 YoY +81%, +11% 성장하며 구축 매출 공백 일부 보완

인포와이즈 연결 제외와 추가 대규모 채용 축소는 향후 비용 부담 완화 요인

📍 국내 침투율 확대와 AI가 중장기 성장축
국내 잠재 고객 2,700~2,800개 대비 고객사 약 500개, 침투율 17~18% 수준

중견기업은 구축형보다 클라우드 중심으로 공략해 고객 기반 확대 추진

XXXX·XXXXXX·XXXX 등 기존 고객 대상으로 AI Agent 공급 확대

초기 구축 후 모듈·AI 기능 추가가 가능한 구조로 고객당 매출 확대 여지 존재

📍 글로벌 성과 확인이 밸류에이션 재평가 핵심
XXXXX와 해외 사업 중이나 글로벌 고객은 약 3개사로 아직 실적 기여는 제한적

XX Phase 2 계약 등 레퍼런스 확보, 글로벌 행사 이후 약 30건 후속 미팅 진행

Design to Source 모듈은 하이테크 기업 중심으로 차별화된 관심 확인

신규 계약·수주잔고 반등과 해외 SaaS 고객 확대가 실적 턴어라운드 핵심 체크포인트

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[탐방노트] 엠로

탐방일자: 7월 28일