سه ضلعی صدرنشینی صندوق کلید
از زمان بازگشایی بازار پس از جنگ ۴۰ روزه، کلید با بازدهی ۶۱.۰۶٪ با فاصله در صدر صندوقهای املاک و مستغلات قرار گرفته؛ در حالی که نزدیکترین رقیب حدود ۳۶.۹۹٪ بازده ساخته است. یعنی کلید بیش از ۲۴ واحد درصد بالاتر از رتبه دوم ایستاده و عملاً یک سر و گردن از بقیه گروه جلو افتاده است.
یکی از تفاوتهای مهم کلید، مدیریت فعال بخشی از پرتفوی سهام است. وزن سهام صندوق در مقاطعی از این دوره تا محدوده ۶٪ بالا رفته و همین انعطاف باعث شده صندوق در کنار داراییهای ملکی، از موج مثبت بازار سهام هم بینصیب نماند. برای یک صندوق املاک، همین چند درصد اکسپوژر سهامی اگر در زمان و نماد مناسب مدیریت شود، میتواند روی بازده نهایی اثر معناداری بگذارد.
از طرف دیگر، بعد از بهروزرسانی NAV داراییهای صندوق، کلید مدتی با حباب منفی معامله میشد. عملکرد مثبت پرتفوی، مدیریت فعال و رشدهای متوالی نماد روی تابلو باعث شده این فاصله بهمرور کمتر شود و قیمت بازار به ارزش ذاتی صندوق نزدیکتر شود. در واقع بخش مهمی از عملکرد اخیر کلید را میشود ترکیبی از رشد ارزش داراییها، استفاده از فرصت بازار سهام و تعدیل فاصله قیمت با NAV دانست؛ نه صرفاً یک موج کوتاهمدت روی تابلو.
۱۰ شهریور ۱۴۰۵
@fundvesting
