هوو پیل، اقتصاددان ارشد بانک مرکزی انگلیس (BOE)، اعلام کرد که ترجیح شخصی او افزایش نرخ بهره از سطح فعلی ۳.۷۵٪ به ۴.۰۰٪ است.
پیل گفت:
• موضع شخصی من نشان میدهد که لازم است نرخ بهره بانک مرکزی به ۴٪ افزایش یابد.
• افزایش نرخ بهره بر این اساس لزوماً نباید آغازگر یک سلسله افزایشهای طولانی و تهاجمی باشد.
• افزایش سریع نرخ بهره میتواند جلوی برخی از پویاییهای بالقوه و نامطلوب «جبران عقبماندگی» را بگیرد.
• اقدام و ارتباطگیری سریع، شفاف و قاطعانه در حوزه سیاست پولی میتواند به هدایت بازارها و کاهش عدمقطعیت کمک کند.
• کمیته سیاست پولی (MPC) باید در استفاده از سناریوهای نسبتاً افراطی «اگر چنین شود چه؟» برای توضیح چارچوب تحلیلی خود محتاط باشد.
• تنظیم دقیق نرخ بهره در شرایطی که درباره قیمت انرژی عدمقطعیت وجود دارد، مشکلساز است.
• دلایلی وجود دارد که نشان میدهد اثرات دور دوم تورم اکنون میتواند قویتر از چیزی باشد که در دوران ثبات تورمی گذشته تصور میشد.
اظهارات پیل لحن هاوکیش دارد، اگرچه او مشخص کرده که نباید این پیام بیش از حد تعبیر شود.
واضحترین سیگنال، درخواست او برای افزایش نرخ بهره به ۴٪ و تأکیدش بر اقدام سریع است. نگرانی او این است که صبر کردن میتواند باعث گسترش فشارهای تورمی شود و در آینده بانک مرکزی انگلیس را مجبور کند برای جبران عقبماندگی، سیاست انقباضی شدیدتری اتخاذ کند.
اثرات دور دوم تورم یعنی چه؟
برای معاملهگران تازهکار، «Second-round effects» یعنی افزایش اولیه هزینه انرژی به دستمزدها و سایر قیمتها سرایت کند.
کارگران برای جبران افزایش هزینههای زندگی، دستمزد بالاتری مطالبه میکنند و شرکتها نیز برای حفظ حاشیه سود خود قیمتها را افزایش میدهند.
این اتفاق میتواند باعث شود تورم حتی پس از فروکش کردن شوک اولیه انرژی، پایدارتر باقی بماند.
هشدار پیل مبنی بر اینکه این اثرات ممکن است اکنون قویتر از گذشته باشند، لحن هاوکیش صحبتهای او را تقویت میکند.
اما یک نکته مهم
پیل میگوید افزایش نرخ بهره لزوماً به معنای آغاز یک دوره طولانی یا تهاجمی افزایش نرخها نیست.
به بیان دیگر، او از یک تعدیل سریع نرخ بهره حمایت میکند، اما لزوماً یک سلسله افزایشهای متوالی را پیشبینی نمیکند.
برای پوند، این پیام معمولاً مثبت است؛ بهخصوص اگر باعث شود انتظارات نرخ بهره در بازار بالاتر از چیزی برود که معاملهگران قبلاً قیمتگذاری کردهاند.
بنابراین پیام کلی برای GBP:
هاوکیش درباره نیاز به اقدام، اما محتاط درباره ادامه مسیر پس از آن.
⸻
وضعیت تکنیکال GBP/USD
GBP/USD پس از اظهارات هاوکیش هوو پیل افزایش یافته و این حرکت در حال بهبود چشمانداز تکنیکال کوتاهمدت برای خریداران است.
قیمت مشخصاً توانسته است میانگین متحرک ۱۰۰ ساعته در 1.35206 را که نزولی بود، به سمت بالا بشکند.
در نزدیکی همین سطح، سطح اصلاحی 38.2٪ از حرکت صعودی از کف پایان ژوئیه نیز قرار دارد.
بنابراین قیمت اکنون دوباره بالاتر از دو مرجع تکنیکال مهم قرار گرفته که معاملهگران از آنها برای تعیین جهت صعودی یا نزولی استفاده میکنند.
چرا این موضوع مهم است؟
میانگین متحرک به هموار کردن نوسانات قیمت کمک میکند و مرجعی برای سنجش مومنتوم است.
وقتی قیمت زیر میانگین متحرک ۱۰۰ ساعته قرار دارد، سوگیری کوتاهمدت معمولاً نزولیتر است.
بازگشت قیمت به بالای آن، یک امتیاز برای خریداران محسوب میشود.
سطح اصلاحی 38.2٪ نیز نشان میدهد چه مقدار از رشد قبلی قیمت پس گرفته شده است. بازپسگیری این سطح نیز تصویر تکنیکال را بهتر میکند.
از آنجا که این دو ابزار تکنیکال تقریباً در یک محدوده قرار گرفتهاند، معاملهگران اکنون یک سطح مشخص برای زیر نظر گرفتن دارند.
خریداران شکست را ایجاد کردهاند؛ حالا باید نشان دهند که میتوانند قیمت را بالای این سطح حفظ کنند.
به عبارت دیگر، عبور از مقاومت قدم اول است؛ ماندن بالای آن چیزی است که اعتبار شکست را بیشتر میکند.
اگر قیمت دوباره به محدوده 1.35206 برگردد و خریداران در آنجا وارد شوند، این موضوع نشان میدهد که مقاومت قبلی احتمالاً در حال تبدیل شدن به حمایت است.
این محدوده همچنین میتواند برای تعیین میزان ریسک مورد استفاده قرار گیرد.
اگر قیمت دوباره زیر آن برگردد، استدلال صعودی ضعیفتر میشود و احتمال شکست حرکت صعودی افزایش پیدا میکند.
مقاومت بعدی
در سمت بالا، هدف بعدی محدوده 1.3543 تا 1.3557 است.
این محدوده یک Swing Area است؛ یعنی ناحیهای که سقفها و کفهای قبلی برای معاملهگران اهمیت پیدا میکنند.
