📋 تحديث حصري: العائد الداخلي (IRR) وتقدير المبيعات المتوقعة لمصنع إستونيا
💰 العائد الداخلي على الاستثمار (IRR)
في توضيح مباشر خلال المقابلة، كشف الأستاذ أحمد بن داود، الرئيس التنفيذي لمجموعة بن داود القابضة، عن نطاق مبدئي للعائد الداخلي المتوقع:
"وقت الدراسة كان مبين معنا أنه من 18% إلى 20%، ولكن بعد إتمام الصفقة واتخاذ القرار بشأن حجم Equity مقابل Debt والفترة الزمنية، يتم تحديد الـ IRR النهائي، وخلال الربع القادم نعلن العائد بشكل نهائي."
قراءتنا لهذا التصريح:
نطاق 18-20% IRR في مرحلة الجدوى رقم قوي نسبيًا لصفقة استحواذ صناعي دولي — يتجاوز عادة تكلفة رأس المال المرجحة (WACC) لشركة بحجم بن داود بهامش صحي
الرقم النهائي سيتحدد بناءً على هيكل التمويل الفعلي (نسبة الدين للتمويل الذاتي) — وهذا يتماشى مع ما ذكره سابقًا عن عدم الإعلان عن الهيكل النهائي بعد
الإعلان المرتقب خلال الربع القادم يعطي جدول زمني واضح للمتابعة
🧀 تقدير تحليلي مستقل للمبيعات المتوقعة
الرئيس التنفيذي لم يُعلّق بشكل مباشر على أرقام المبيعات المتوقعة، لكن بناءً على الطاقة الإنتاجية المُعلنة، أجرينا تقديرًا تحليليًا مستقلاً:
المعطيات الأساسية:
البند
القيمة
الطاقة التكريرية اليومية
1,100 طن حليب/يوم
الطاقة الإنتاجية السنوية (جبن)
36,000 طن/سنة
المنتجات
أجبان + مصل حليب (Whey) كمادة أولية
التقدير (بافتراض متوسط أسعار السوق الأوروبية للمنتجات المماثلة):
المنتج
الكمية التقديرية
متوسط السعر
الإيراد التقديري
الأجبان
~36,000 طن/سنة
~€3,500/طن
~€126 مليون
مصل الحليب (Whey Powder)
~23,000-24,000 طن/سنة
~€1,300/طن
~€30 مليون
الإجمالي التقديري
~€155-160 مليون
بالريال السعودي (تقريبًا):
~670-690 مليون ريال سنويًا (عند الطاقة التشغيلية الكاملة)
⚠️ ملاحظات مهمة على هذا التقدير:
هذا تقدير تحليلي مستقل مبني على افتراضات أسعار سوقية عامة، مو رقم مؤكد من الشركة
يفترض تشغيل الطاقة الإنتاجية بشكل شبه كامل — وهذا نادرًا ما يتحقق في السنة الأولى من التشغيل الفعلي
أسعار الأجبان ومصل الحليب في الأسواق العالمية متقلبة وتتأثر بعوامل العرض والطلب الموسمية
لا يشمل هذا التقدير التكاليف التشغيلية أو هامش الربح — هو تقدير إيرادات إجمالية فقط، وليس ربحية
⚠️ هذا المحتوى تعليمي وتوعوي بحت، ولا يمثل توصية استثمارية. الأرقام التقديرية المتعلقة بالمبيعات هي تحليل مستقل مبني على افتراضات عامة ولم يصدر تأكيد رسمي من الشركة بشأنها. يُرجى إجراء بحثكم الخاص واستشارة مستشار مالي مرخّص قبل اتخاذ أي قرار استثماري.
محمد الشميمري (أبو سهم)
مستشار مالي
www.abusahm.com
X: @Forex_Star
