В текущей ситуации регулятору гораздо проще оставить ставку высокой, чем рискнуть новой волной роста цен. Главный сценарий для инвестора теперь не «ставка обязательно пойдет вниз», а «ставка будет снижаться только при выполнении условий». В базовом сценарии ЦБ действительно допускает движение к 11,5% в 2027 году, но в более вероятном проинфляционном сценарии ставка может оставаться около 14% и снижаться гораздо медленнее. Это означает, что российский рынок облигаций пока не получил права на агрессивное снижение доходностей, а акции должны конкурировать за капитал с депозитами и денежным рынком еще довольно долго – Финам Главный риск второй половины года: не рецессия в классическом смысле, а затяжная стагнация при все еще дорогих деньгах. Для фондового рынка это означает жесткий отбор компаний. Компании с долгом и слабым денежным потоком будут продолжать проигрывать, бизнесы с высокой маржой, низким долгом и дивидендами – получать премию – Финам Новая дивидендная политика #Юнипро формально возвращает дивиденды в повестку, но не содержит главного параметра: какую долю прибыли компания направит на выплаты. Для инвестора это почти бесполезная политика. Пока нет конкретного payout ratio, дивидендную доходность невозможно нормально посчитать, а значит, невозможно и построить полноценную оценку компании – Финам По итогам публикации отчётностей эмитентов строительной отрасли по МСФО мы: Начали аналитическое покрытие и присвоили целевые цены и рейтинги акциям ГК ГК «Самолёт» (целевая цена 385 руб. за акцию на годовом горизонте, рейтинг «Держать») и акциям ПАО «ГЛОРАКС» (целевая цена 55 руб. за акцию на годовом горизонте, рейтинг «Держать»). Снизили целевую цену по акциям группы ЛСР на 20%, с 900 руб. до 720 руб. за акцию на годовом горизонте и рейтинг с «Покупать» до «Держать». Подтвердили целевую цену по акциям группы ПИК в 640 руб. за акцию на годовом горизонте и рейтинг акции «Держать» – Freedom Global Уже в ближайшие дни пара CNY/RUB способна предпринять попытку пробоя психологически важного уровня 13 руб. После этого откроется дорога к промежуточному сопротивлению, находящемуся на следующем круглом значении 14 рублей – БКС Мир инвестиций Ухудшение качества норм корпоративного управления компании значительно снижает инвестиционную привлекательность бумаг вопреки высокому качеству активов #Полюс и благоприятной конъюнктуры на рынке золота – Цифра брокер
«Финам» в MAX#мосбиржа #инвестиции #акции #аналитика #теханализ
