📉 К 19:00 МСК российский срочный рынок сохраняет выраженный негативный уклон: снижение показывают 114 контрактов, рост — только 55.
Таким образом, примерно две трети рынка находятся в красной зоне. Позитив сконцентрирован преимущественно в нефти и газе, тогда как российские акции и индексы остаются под давлением.
🛢 Нефть поддержала сырьевой сегмент
В лидерах роста:
— TTF: +3,16%;
— природный газ: около +2,7%;
— WTI: +2,36%;
— Brent: около +2,2%.
Однако у Brent рост сопровождается сокращением открытого интереса почти на 10%.
Цена растёт, OI снижается — движение во многом обеспечивается закрытием прежних позиций, а не масштабным притоком новых покупателей.
По природному газу OI упал сразу на 44,4%. Для ближайшего контракта это может отражать закрытие и перенос позиций перед экспирацией, поэтому считать движение полноценным новым импульсом преждевременно.
🔴 Российские акции под распродажей
Среди главных аутсайдеров:
— РУСАЛ: −5,90%;
— VK: −4,48%;
— Россети: −4,36%;
— Юнипро: −4,34%;
— Норникель: −4,21%;
— Ростелеком: −4,18%;
— Эн+: −3,96%.
Продажи охватывают металлургию, энергетику и отдельные технологические бумаги. Это говорит не о локальном снижении нескольких контрактов, а о широком уходе от риска.
⚠️ Главный сигнал — падение индекса при росте OI
Фьючерс IMOEX теряет 2,4%, а открытый интерес увеличивается на 2%.
Похожая картина наблюдается в других индексных контрактах:
— MIX: цена −2,5%, OI +1%;
— MXI: цена −2,5%, OI +0,4%;
— RTS: цена −3,3%, OI +0,3%.
Снижение цены при увеличении OI чаще указывает на открытие новых медвежьих позиций и усиление инициативы продавцов.
Это более негативная комбинация, чем падение на простом закрытии старых сделок.
🥇 В золоте и серебре также растёт напряжение
По вечным и квартальным контрактам на драгоценные металлы цена снижается, но открытый интерес увеличивается:
— GLDRUBF: цена −0,6%, OI +5,9%;
— серебро: цена −1,3%, OI +5,8%;
— GOLD: цена −1,4%, OI +2,9%.
Это показывает активное формирование новых позиций во время падения. Краткосрочно такая структура сохраняет риск продолжения давления.
Одновременно фандинг GLDRUBF достиг 19,3% годовых, серебра — 13,9%. Положительный фандинг повышает стоимость удержания длинных позиций в вечных фьючерсах.
👥 Физлица ставят на валюту, юрлица стоят с другой стороны
Физические лица сохраняют крупный чистый лонг:
— CNY: около +4,88 млн контрактов;
— CNYRUBF: около +3,29 млн;
— Si: около +1,18 млн;
— IMOEXF: около +288 тыс.
Юридические лица занимают зеркальную чистую короткую позицию по этим инструментам.
Особенно выражен валютный перекос: физлица продолжают ставить на рост юаня и доллара к рублю, тогда как юридические лица выступают основной противоположной стороной.
📊 Что показывают опционы
Наиболее защитное позиционирование наблюдается в российских акциях:
— Газпром: Put/Call 1,72;
— Сбер: Put/Call 1,63;
— Si: Put/Call 1,12.
Значения выше единицы означают преобладание объёма пут-опционов, что может отражать спрос на защиту от дальнейшего снижения.
По CNY соотношение составляет всего 0,14 — объём колл-опционов значительно превышает объём путов. Это показывает сильный интерес к сценарию дальнейшего роста юаня против рубля.
💡 Итог
Российский срочный рынок завершает вечер в режиме выраженного risk-off:
— падает около 68% контрактов;
— снижение охватывает большинство российских секторов;
— IMOEX падает при росте открытого интереса;
— физлица сохраняют крупные валютные лонги;
— в Сбере и Газпроме повышен спрос на пут-опционы;
— рост нефти пока не подтверждён притоком новых позиций.
Главный сигнал дня — не рост Brent, а падение российских индексов при увеличении OI. Это указывает, что продавцы не просто фиксируют прибыль, а продолжают формировать позиции на дальнейшее снижение.
Статус рынка: 🔴 RISK-OFF
Ширина рынка: 55 растут / 114 падают
IMOEXF: −2,4% при OI +2%
Brent: +2,2% при OI −9,8%
Основной риск: дальнейшее давление на российские акции
⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
August 26, 2026 11
