🇺🇸💵 На балансе Федеральной резервной системы сосредоточено уже более 50% объёма находящихся в обращении казначейских облигаций США со сроком погашения от 10 до 15 лет.
Это наглядно показывает, насколько значимым участником рынка госдолга остаётся ФРС даже после периода сокращения своего баланса.
📌 Почему это важно
Высокая доля ФРС в отдельных сегментах рынка означает, что значительная часть предложения Treasuries фактически изъята из свободного обращения.
Это может влиять на:
— ликвидность длинных облигаций;
— соотношение спроса и предложения;
— чувствительность доходностей к действиям ФРС;
— реакцию рынка на новые заимствования Минфина США.
Особенно интересна ситуация на фоне огромных потребностей американского бюджета в финансировании. Минфину приходится размещать новые объёмы долга, тогда как ФРС после многолетних программ количественного смягчения уже владеет значительной частью существующих бумаг.
💡 Главный вывод: ФРС остаётся одним из ключевых игроков на рынке американского госдолга. Поэтому любые изменения её политики в отношении баланса способны заметно влиять на предложение Treasuries и долгосрочные доходности.
Более половины сегмента у ФРС. Американский рынок облигаций всё больше напоминает семейный ужин: вроде гостей много, но половина блюда уже лежит на тарелке у одного человека.
⚠️ Материал носит информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
August 25, 2026 17
