[4Q26 Review] 팔로알토 네트웍스: 선행지표는 최고, 밸류는 90배, 투자의견 중립 유지
[대신증권 조재운]
#조재운 #팔로알토네트웍스
매출 성장 지속
4분기 매출 34.1억 달러, 전년 대비 34.5% 증가. 차세대 보안 ARR 91억 달러, 63% 급증. SASE 부킹 40% 늘며 성장 동력 확보.
#밸류에이션 #목표주가
고평가 부담
NTM PER 91.9배로 5년 평균 대비 71% 상회. 주가 상승 여력 3%에 불과. 밸류에이션 대비 성장률 정당화 부담 가중.
#투자의견 #성장
중립 의견 유지
펀더멘털은 강하나, 이미 주가에 반영. 사업 개선에도 주주 몫으로 돌아가는 이익 증가율 둔화. 추가 상승 여력 제한적.
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September 2, 2026 107 1
