📊 Shiller P/E снова у уровней пузыря доткомов
Коэффициент Shiller P/E (CAPE), который сравнивает стоимость американских акций со средней инфляционно скорректированной прибылью компаний за последние 10 лет, сейчас находится около 41 — это один из самых высоких уровней за всю историю американского рынка.
С мая 2026 года показатель практически перестал расти и удерживается в районе 40–41, несмотря на то что S&P 500 остаётся недалеко от исторических максимумов.
В 2000 году экстремальные оценки рынка подпитывались ожиданиями от Интернета.
В 2026 году главным драйвером стал ИИ.
Сам по себе высокий Shiller P/E не означает немедленный обвал, но показывает, что рынок уже закладывает очень высокие ожидания по будущему росту корпоративных прибылей.
⚠️ Наблюдение: по оценкам американский рынок всё больше напоминает позднюю стадию технологического цикла — компании и технологии другие, но поведение инвесторов и расширение мультипликаторов выглядят всё более знакомо.
52
11
8
1October 3, 2026 2.1K 7
