Original | Author Woominkyu"#BTC 레버리지 하락 속 비트코인 상승"
비트코인은 8월 3일부터 9월 2일 사이 63,463달러에서 77,313달러로 상승하며 21.8% 올랐습니다. 미결제약정 역시 221.1억 달러에서 252.5억 달러로 증가했지만, 14.2% 증가에 그쳐 가격 상승 폭에 미치지 못했습니다.
더 주목할 점은, 크립토퀀트의 추정 레버리지 비율(Estimated Leverage Ratio)이 0.262에서 0.221로 15.4% 하락했다는 것입니다. 현재 비율은 180일 범위의 5.6번째 백분위수 근처에 위치해 있어, 파생상품 활동이 증가했음에도 불구하고 트레이더들이 상대적으로 낮은 레버리지를 사용하고 있음을 시사합니다.
이 괴리는 중요한 의미를 갖습니다. 달러 기준 미결제약정은 증가했지만, 그 상당 부분은 비트코인 가격 상승에 기인합니다. BTC 환산 기준으로 보면 실제 미결제 포지션 규모는 오히려 줄었을 가능성이 높습니다. 따라서 이번 상승은 표면적인 미결제약정 수치가 시사하는 것보다 과도한 레버리지에 덜 의존하고 있다고 볼 수 있습니다.
다만 시장이 완전히 리스크에서 자유롭지는 않습니다. 미결제약정은 지난 180일 기준 76.7번째 백분위수에 위치해 있으며, 펀딩비율은 약 0.0070%로 여전히 양수를 유지하며 85.6번째 백분위수에 해당합니다. 평균 레버리지는 낮지만 롱 심리는 강한 상태입니다.
전반적으로 현재 구조는 비교적 건전해 보입니다. 가격과 참여는 증가하는 반면 레버리지는 이에 상응하는 수준으로 오르지 않고 있기 때문입니다. 핵심 경고 신호는 미결제약정과 펀딩비율이 계속 상승하는 가운데 레버리지 비율이 빠르게 회복되는 상황입니다. 그 조합이 나타난다면 청산 리스크가 커졌다는 신호로 봐야 합니다.
✏️ 한 줄 요약
#BTC 레버리지 비율이 하락한 가운데 가격과 미결제약정이 동반 상승하는 비교적 건전한 구조가 유지되고 있으며, 미결제약정과 펀딩비율이 높은 백분위수에 위치한 만큼 레버리지 비율이 빠르게 반등하는지 여부를 확인할 필요가 있습니다.
[크립토퀀트 무료회원 가입하기]
위 링크로 가입하시면 일주일간 어드밴스 플랜을 무료로 이용하실 수 있습니다. 온체인데이터로 시장 흐름을 깊이 있게 분석해 보세요!
공식 크립토퀀트 엑스(🇰🇷한국어)
공식 크립토퀀트 텔레그램(🇰🇷한국어)
