Криптопротоколы заработали $7,4 млрд, но их токены продолжили падать
С начала 2026 года криптовалютные протоколы получили более $7,4 млрд дохода. При этом большинство связанных с ними токенов не выросли вместе с бизнес-показателями и потеряли десятки процентов стоимости.
Отдельное исследование охватило Aave, Aerodrome, Hyperliquid, Pump, Sky и Uniswap. Совокупный доход этих шести проектов с начала года составил около $726 млн даже на фоне снижения всего крипторынка.
Разница объясняется устройством токенов. Владение токеном не всегда даёт право на часть дохода компании или протокола. Полученная комиссия может направляться разработчикам, в резерв проекта, на развитие продукта или обслуживание инфраструктуры. Одновременно новые токены продолжают поступать на рынок в результате эмиссии и разблокировки долей команды и инвесторов.
Для оценки используется показатель чистого притока стоимости: сумма, реально переданная держателям, уменьшается на объём новой эмиссии. У Aerodrome, Sky и Uniswap показатель оказался отрицательным — выпуск новых токенов превышал объём распределяемой стоимости.
Hyperliquid направляет доход на обратный выкуп собственного токена. Объём выкупа превысил $1,1 млрд, или около 47 млн токенов. У Pump ситуация оказалась обратной: несмотря на доход примерно $450 млн за год, цена токена после запуска снизилась на 60%.
С начала года к 3 августа капитализация всего крипторынка уменьшилась более чем на 25%, до $2,15 трлн. Более 80 активов из первой сотни по капитализации торговались ниже уровней начала года.
#Цифра #DeFi #токены #криптопроекты #статистика
August 9, 2026 4.7K
