Согласно данным Центрального банка, рост наличности в обращении во втором квартале превысил пиковые показатели 2020 и 2023 годов. Предприятия сообщают о росте выручки от продаж за наличные, что свидетельствует скорее о смене предпочтений в способах оплаты, чем о массовом уходе в теневую экономику.
В июле склонность домохозяйств к сбережениям упала до самого низкого уровня с марта 2015 года, как показывают данные Банка России. Это сопровождалось падением индекса потребительских ожиданий ниже отметки 100 впервые с 2022 года, что указывает на преобладание пессимистичных взглядов на будущее.
Эта необычная динамика свидетельствует, что дело больше не в выборе между сбережениями и тратами. Россияне просто предпочитают держать деньги под рукой на всякий случай.
По словам Мильчаковой, удары дронов по российским городам стали важным фактором, обусловившим рост спроса на наличные. «Наличные средства накапливаются из соображений предосторожности — чтобы иметь запас на «черный день» на случай сбоев в работе электронных платежей или в случае срочной эвакуации», — говорит она.
Пожары, вызванные ударами дронов по крупным центрам электронной коммерции, основным местам покупок для миллионов россиян, только укрепляют эту идею.
Изменения в налогообложении и снижение процентных ставок, возможно, играют свою роль, но они не могут полностью объяснить столь резкий разворот тенденции. Новый налоговый режим вступил в силу в начале года, дав предприятиям и домохозяйствам несколько месяцев на адаптацию, а цикл смягчения денежно-кредитной политики Центрального банка замедлился, в результате чего банковские вклады остаются одним из самых привлекательных вариантов инвестирования.
«В эпоху Путина в России наблюдается резкий отказ от наличных денег: с начала 2000-х годов их доля в денежной массе в рублях сократилась с более чем 35% до примерно 15%. Серьёзные потрясения, такие как пандемия COVID-19 в 2020 году или мобилизация в 2022 году, приводят к росту использования наличных. Последний рост является умеренным и отражает повышенную неопределенность, а также практические ограничения на электронные платежи во время сбоев в работе интернета.
Свою роль может играть и уклонение от уплаты налогов, хотя повсеместный мониторинг транзакций затрудняет это. Снижение ставки Центрального банка еще больше уменьшает стимул для возврата наличных в банки. Эта тенденция вряд ли изменится до тех пор, пока не уляжется неопределенность, а это произойдет не скоро», — говорит экономист Bloomberg Economics по странам Центральной и Восточной Европы и России Екатерина Власова.
Согласно данным Банка России, во втором квартале рост розничных депозитов замедлился более чем вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как накопление наличных средств выросло более чем в 5 раз.
Согласно данным о ликвидности банковского сектора, сохраняется повышенный спрос на наличные деньги. Это оказывает давление на ликвидность банковской системы. По расчетам Bloomberg, отток средств, связанный с увеличением объема наличных денег в обращении, в августе составил 435 млрд рублей.
Подписаться
