Broadcom Inc (AVGO) Earnings (20260902) 9/2/2026 장후 실적발표
장후 소폭 하락
매출 beat, OPM beat, NIM beat
#Comments
- 이번 실적의 핵심은 AI 매출 규모보다 가시성의 성격이 바뀐 점.
- FY27·FY28 전망은 공급을 확보한 출하 계획이지만 확정 매출과 동일하지는 않음.
- 칩 공급보다 전력·건물 일정이 큰 제약이 되면서 위험도 반도체 생산에서 인프라 실행으로 이동: 가장 날카로운 변수는 잔존가치 보증: 주문 가시성은 좋아졌지만 고객 자금조달·가동 위험 일부가 생태계에 남음.
- 1GW당 매출이 $20B~$30B로 유지되므로 다음 상승은 칩 단가보다 실제 가동 GW 수에서 나와야 함.
- GPM 75%→73% 하락은 수익성 붕괴가 아니라 XPU·HBM 비중 상승의 결과.
- But OPM 66% 유지 가이던스, mix 희석을 소프트웨어와 비용 레버리지가 상쇄.
- Q4 CapEx $1.4B는 Q3 $532M의 2.6배; 광학·substrate 증설이 수요를 따라잡는지 확인 필요.
- Non-AI semiconductor가 QoQ 보합
Forwarded fromBad Onion 나쁜양파
September 3, 2026 149 2
