با تورم ۱۰۰ درصدی چه نیازی به صندوق درآمد ثابت با سود ۴۰ درصد داریم؟
پاسخ به پرسشهای ارسالی دوستان
سلام با توجه به تورم بالای کشور و اینکه صندوق های درآمد ثابت دیگه تورم رو پوشش نمیده بهتر نیست داخل پرتفوی بجای صندوق درامد ثابت صندوق سهامی مثل آگاس یا اطلس داشته باشیم . #پرسش
دوستان به این آمار و ارقام خوب دقت کنید:
۵۲ درصد از کل ارزش صندوقهای بورس ایران به صندوقهای درآمد ثابت اختصاص پیدا کرده؛ در بورس آمریکا هم این عدد چشمگیر هست و به ۳۵ درصد رسیده؛
صندوقهای درآمد ثابت نه در اقتصاد ایران و نه در آمریکا، موفق به پوشش تورم نشدن در ده سال اخیر؛
پس چرا بخش چشمگیری از اقتصاد جهان در صندوقهای درآمد ثابت پارک شده؟
در پاسخ به این پرسش به چند نکتۀ مهم باید توجه داشته باشیم:
صندوقهای درآمد ثابت با هدف شکست تورم طراحی نشدن؛ هدف اصلی خلق صندوقهای درآمد ثابت، پارک پول موقت و مدیریت نقدینگی (Liquidity Management)، کسب سود بیشتر از سود بانکی با ریسک تقریباً صفر (Low-risk Return) و کاهش نوسان سبد (Volatility Reduction) هست؛
حتی صندوقهای سهامی و طلا هم بخشی از سبد رو به اوراق درآمد ثابت اختصاص دادن؛ در برخی از صندوقهای سهامی مطرح مارکت در حالحاضر وزن نقدینگی به ۳۰ درصد سبد رسیده؛ فراصندوقها هم ۳۰ درصد از سبد رو نقد هستن در غالب اوقات؛
حفظ بخشی از سبد در صندوقهای درآمد ثابت با مفهوم Optionality (اختیارمندی) در مبحث پادشکنندگی (Antifragility) ارتباط پیدا میکنه؛ آپشنالیتی یعنی شما بخشی از بازدۀ احتمالی سبد رو فدا میکنید تا در پنیکسلهای بازار، قدرت مانور داشته باشید؛
بازدهی صندوق آگاس (بهعنوان لیدر صندوقهای سهامی) از ابتدای تأسیس، فقط در ۵۲ درصد از کل روزهای معاملاتی مثبت بوده؛
بازدهی صندوق طلای لوتوس (بهعنوان قدیمیترین صندوق طلا) از ابتدای تأسیس، فقط در ۵۵ درصد از کل روزهای معاملاتی مثبت بوده؛
باورش شاید سخت باشه، اما مطابق این دیتا، صندوقهای درآمد ثابت تقریباً در نیمی از روزهای معاملاتی، بازدهی بهتری رو از سهام و طلا خلق کردن!
در نتیجه به یک مفهوم کلیدی میرسیم: اهمیت تحلیل زمانی؛
تحلیل زمانی (Time Analysis) یکی از چهار شاخۀ اصلی تحلیل تکنیکال (قیمت + زمان + حجم + مومنتوم) محسوب میشه؛
دوستانی که قصد خروج کامل از صندوقهای درآمد ثابت دارن، باید به استراتژیهای معاملاتی در تحلیل زمانی توجه ویژه داشته باشن؛
کما اینکه خریداران طلا در بهمن ۱۴۰۴، به تازگی سر به سر شدن و اگه طلای آبشده همین امروز به ۲۷ میلیون برسه، تازه بهاندازۀ صندوق درآمد ثابت به سود رسیدن!
پس بهطور خلاصه: برای پولهای ترسو (یعنی پولی که در کوتاهمدت ممکنه بهش احتیاج بشه، مثل: رهن، قرض، قسط، هزینۀ ضروری و سرمایه در گردش کسب و کار) خروج کامل از صندوقهای درآمد ثابت توصیه نمیشه؛ همچنین فراگیری نکات تحلیل زمانی هم به کوتاهمدتیها پیشنهاد میشه.
کانال etf plus
6September 4, 2026 99
