🌍 الأسواق العالمية تترقب هذا الأسبوع كلمة رئيس الاحتياطي الفدرالي الأميركي كيفن وارش خلال ندوة جاكسون هول السنوية، وسط ضغوط متزايدة من تدخل وزارة الخزانة الأميركية في سوق السندات
🏦 وزارة الخزانة الأميركية أعلنت الأسبوع الماضي مضاعفة حجم عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل إلى 4 مليارات دولار اعتباراً من 9 سبتمبر/ أيلول، في خطوة فسّرها محللون بأنها محاولة لخفض العوائد المرتفعة
📈 القرار جاء بعد أن قفز العائد على السندات لأجل 30 عاماً إلى أعلى مستوى في 19 عاماً، ما أثار مخاوف بشأن التضخم والعجز المالي
💵 محللو بنك أوف أميركا يقولون إن الدولار الأميركي يقف "على الحافة" قبيل خطاب وارش، محذرين من أن أي رسالة غامضة قد تُفسر على أنها لهجة متساهلة وتؤدي إلى ضعف العملة وارتفاع العوائد، بحسب CNBC
📊 محللو البنك يضيفون أن الأسواق تنتظر من الفدرالي موقفاً أكثر وضوحاً تجاه التضخم لتجنب صعود سريع للعوائد الطويلة إلى مستوى 5.5%
📉 خبراء في مورغان ستانلي يرون أن وارش لن يقدم إشارات مباشرة حول السياسة النقدية، بينما توقعت مؤسسة ستيفل أن تحمل ندوة جاكسون هول رسالة متساهلة تؤدي إلى انحدار الدولار
💬 في المقابل، قال رئيس الأبحاث العالمية في إنفيسكو، بنيامين دي. جونز، إن لهجة وارش قد تحدد مدى اقتراب العائد على السندات لأجل 10 سنوات من مستوى 5%
🥇 جونز يشير إلى أن خطاباً متساهلاً قد يعزز قوة الذهب ويضعف الدولار، فيما قد يعيد خطاب متشدد بعض المصداقية للفدرالي لكنه سيزيد الضغوط على المستهلكين الذين يعانون بالفعل من أسعار البنزين المرتفعة
⚙️ جونز يضيف أن عوائد السندات طويلة الأجل ترتفع بفعل عوامل عدة منها النمو الاسمي القوي، والمخاطر التضخمية المستمرة، واحتياجات التمويل السيادي، وارتفاع العوائد اليابانية، والمنافسة على رأس المال من طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي
9
7
6
5
4
2
1August 27, 2026 1.6K 4
