[다올투자증권 반도체/소부장 고영민]
#Alibaba CY2Q26 실적 발표 (현지기준 8/20)
▶️ CapEx 추이 ($bil, 전분기/당분기)
- 3.9 / 10.0
▶️ 주요 Comment
» 실적 배경
- 풀스택 AI 역량의 상용화 진전이 확인된 분기
- 클라우드 외부 매출 성장 가속, AI 제품 고성장, 신규 모델 출시, 기업용 에이전트 출시
- 사업부 재편: 기존 AI&클라우드 부문을 클라우드 및 컴퓨트 / AI 랩 및 어플리케이션으로 재편
→ 상거래 플랫폼 간 시너지, 통합형 AI 인프라 강화, AI 제품 및 서비스 개발 가속이 목적
» AI 클라우드 인프라
- 퍼블릭 클라우드 매출 증가와 AI 관련 제품 채택 확대로 YoY 45% 증가
- AI 매출은 외부 클라우드 매출의 35%, 금액으로는 17.9억 달러에 도달
→ AI 관련 제품 매출은 12개 분기 연속 세 자릿수 YoY 성장을 기록
- 매출 성장과 운영 효율 개선을 배경으로 수익성도 개선, 고객 확대와 기술 혁신 투자가 일부 상쇄 요인
» 모델 / AI 어플리케이션
- 언어, 코딩, 영상, 음성, 이미지, 음악 분야의 최상위급 모델을 새로 출시
→ 단순 클라우드 인프라뿐 아니라 모델 제품군 확장
- QwenWork를 기업용 핵심 어플리케이션으로 제시
→ 알리바바 클라우드와 Dingtalk(기존 기업용 업무 플랫폼) 생태계에 깊게 통합
- 소비자용 어플 Qwen, 즉시상거래와의 연동 강화(AI 기반 쇼핑 기능 경험한 사용자 2.5억 명 추산)
- AI 랩/애플리케이션 부문은 아직 투자 단계(매출은 4.8억 달러로 YoY 16% 증가, 조정 영업이익은 20.0억 달러 적자로 적자 폭이 크게 확대)
→ AI 역량 투자 증가와 큐원 앱 관련 추론 비용 증가가 배경
» CapEx
- 당분기 CapEx는 10.0억 달러로 YoY 75% 증가
- 강하게 증가하는 고객 수요에 대응하기 위한 AI 인프라 투자 지속의 결과
→ 조달 사이클 변동, AI 에이전트 도입 확대를 예상한 CPU 연산능력 증설, 광범위한 칩 부품 가격 상승이 배경
📁 IR자료: https://buly.kr/HSZyHie
📨 DAOL 반도체: https://t.me/Semi_Ko
위 내용은 공시 자료 요약으로 별도의 컴플라이언스 승인절차 없이 제공합니다.
1August 20, 2026 441 5
