✅ Alphatica 미국시장 옵션 분석 정리
• 시장은 상승 구조가 이전보다 확실히 약해졌고 FOMC 전까지는 7,600대 후반~7,700대 초반의 불안정한 박스권”에 가까움.
• SPX Net GEX가 사실상 +$4M로 거의 0까지 빠졌고, 현물은 7,500~7,700 구간에 네거티브 감마가 집중돼 한 번의 하락 세션만으로도 전체 regime이 음수로 넘어갈 수 있는 취약한 구조라고 봄.
• 반대로 위쪽에는 7,725부터 양의 감마가 시작되고 7,800·7,900에 큰 magnet이 남아 있어 상승 경로 자체는 살아 있지만, 현물과 첫 양의 감마 사이에 약 50포인트의 음의 감마 공백이 존재함.
•장외 거래 Dark Pool에서는 어제 하락장에서 SPY +$233M, QQQ +$199M을 사며 지수 dip-buying은 다시 확인됐지만, NVDA나, MU, INTC, META, TSLA 등 개별 종목에는 매수가 크게 들어오지 않아 확신이 거의 없었음.
• 시장 내부 breadth와 자금 흐름은 아직 완전히 나쁘지 않지만 “AI exposure를 지금 크게 늘리기엔 늦었고 추격매수 자제, 포지션 축소, 현금 비중 확대하는 것이 합리적”인 시기 => 이전의 공격적 Bullish에서 방어적·선별적 포지션으로 한 단계 낮아진 상태임.
• 현재 SPY는 아래로는 $760, 위로는 $779 range에 압축되고 있고, FOMC가 결국 이 range를 깨는 이벤트가 될 것으로 봄.
#Alphatica
2September 9, 2026 329 3
