DSPX는 S&P 500 지수의 향후 30일 분산(dispersion) 기대치를 옵션 가격에서 뽑아낸 지표.
DPSX가 32.19=향후 한 달간 S&P 500 개별 종목 수익률의 표준편차가 연율 32.19% 수준일 것이라는 시장 기대를 의미
쉽게 설명해서
➡️DSPX 높음 = 종목간 분산 큼 = 종목간 상관관계 낮음 → 종목들이 각자 다른 이유로 제각각 움직임 (종목간 승자/패자가 뚜렷)
➡️DSPX 낮음 = 종목간 분산 작음 = 종목간 상관관계 높음 → 종목들이 한 방향으로 함께 움직임 (매크로가 주도)
2026년 5월경 ~47까지 치솟았다가 32로 내려옴. 이 시기에 AI 랠리가 있었음. (AI 독주)
DSPX가 47에서 32로 내려오는 것은 극단적으로 벌어진 분산이 좁혀지는 국면
→ 그동안 AI 쏠림 덕에 눌려 있던 지수 변동성이 다시 올라오면서 시장 전반이 지수 방향으로 동일하게 흔들릴 수 있다는 의미임.
즉, 종목 선택으로 시장 지수를 초과하는 수익을 내기가 이전보다 어려워지고 있을 가능성이 높아짐.
August 30, 2026 219 2
