инвестдомовНеделя 31 августа - 6 сентября 2026г.
Макро, ЦБ, рубль, геополитика
🔹Ключевая ставка: 14,00%. Инфляция 18 - 24 августа составила 0,01%, годовой показатель ускорился до 6,23%. Ускорение цен на бензин остается риском для дальнейшего смягчения ДКП (Росстат, Т-Инвестиции).
🔹Ставка ЦБ: Заседание Банка России пройдет уже совсем скоро - 11 сентября. Консенсус смещается к более осторожной траектории снижения ставки из-за пересмотра инфляционного прогноза на 2026 год до 6 - 7% (Сбер, БКС).
🔹Геополитика: Рынок остается чувствительным к санкциям, переговорам по Украине и обстановке на Ближнем Востоке. Базовый сценарий: высокая внутринедельная волатильность (Финам, Цифра Брокер).
Валюты
🔹#USDRUB: Курс ЦБ на 29 августа: 85,60 ₽. Ожидаемый диапазон: 85 - 87 ₽. После завершения налогового периода баланс факторов смещается в сторону плавного ослабления рубля (Финуслуги, Цифра Брокер).
🔹#EURRUB: Базовый диапазон: 98 - 102 ₽. Верхняя граница актуальна при росте спроса на валюту со стороны импортеров и ухудшении внешнего фона (Финуслуги, Цифра Брокер).
🔹#CNYRUB: Ориентир: 12,50 - 13,00 ₽. Преодоление 13 ₽ станет сигналом усиления спроса на валюту после завершения налоговых выплат (ПСБ, Цифра Брокер).
Нефть и газ
🔹Brent: Цена на закрытии недели: $88,29 за баррель. Поддержка: $84,56. Ближайший ориентир отскока: $89,66 - 90,45, среднесрочная цель: $95 (Финам).
🔹Факторы: Давление создает коррекция после роста в августе. Поддержку дают риски для добычи и поставок нефти, включая ситуацию вокруг КТК и геополитику Ближнего Востока.
🔹Нефтегаз: Слабый рубль частично компенсирует снижение Brent для экспортеров. В фокусе: #SIBN, #LKOH, #ROSN, #TATN и #NVTK.
Золото
🔹Золото: Закрытие недели: около $4504 за унцию. Базовый сценарий: консолидация после коррекции от августовских максимумов.
🔹Драйверы: Риторика ФРС после Джексон-Хоула, динамика доллара и доходностей UST. Спрос на защитные активы сохранится при усилении геополитических рисков (Финам).
IMOEX
🔹Диапазон: Базовый коридор: 2100 - 2200 пп. Индекс завершил неделю на вечерней сессии уровнем 2110,17п., удержав психологически важную отметку 2100 (Финам, Freedom Global).
🔹Уровни: Поддержка: 2100 п., далее: 2055 - 2070 пп. Сопротивление: 2150 п., затем: 2200 п. При отсутствии нового негатива возможен тест 2150 (БКС, Цифра Брокер).
🔹Драйверы: Слабый рубль поддерживает экспортеров. Росту мешают неопределенность в геополитике, снижение Brent и отсутствие сильных внутренних катализаторов.
Ключевые акции
🔹#SIBN: СД рекомендовал дивиденды 42,51 ₽ на акцию за 1 полугодие. Доходность: около 8,4%. Цель БКС: 550 ₽. Драйвер: сильная отчетность и дивидендная история.
🔹#LKOH: Чистая прибыль за 1 полугодие выросла на 50%, до 430,9 млрд ₽. Цель Финама: 6050 ₽. Бумага остается бенефициаром слабого рубля и высоких рублевых цен на нефть.
🔹#VTBR: Чистая прибыль по МСФО за 7 месяцев снизилась на 12,7%, однако банк подтверждает цель по годовой прибыли: 600 млрд ₽. Фокус: процентные доходы, качество портфеля и дивидендные ожидания.
🔹#GAZP: Чистая прибыль за 1 полугодие снизилась на 12,1%. Бумага сохраняет повышенную чувствительность к новостям об экспорте, дивидендах и налоговой нагрузке.
🔹#DATA, #GLRX: 31 августа: отчетность по МСФО за 1 полугодие. #BTBR: совет директоров рассмотрит рекомендации по дивидендам.
#Прогнозы #Инвестдома
