В 2025 году инвестиционный доход Нацфонда составил рекордные $8,7 млрд. или 15% годовых.
Но, это, скорее, исключение, чем правило: за первые 6 месяцев 2026 года – уже 2,9%, а среднегодовая инвестиционная доходность Нацфонда за последние 5 лет, согласно данным НБ РК, составляет всего 3,79%.
При этом, доходность прямых иностранных инвестиций в Казахстан колеблется в диапазоне 10%-15%, что неудивительно, учитывая текущую стоимость денег в национальной экономике.
Таким образом, то, что для финансиста выглядит как взвешенная инвестиционная стратегия, для экономиста больше походит на убыток и вызывает закономерный вопрос: «А зачем задешево инвестировать в чужое, если можно задорого в свое? Тем более, когда свое требует развития!».
Поэтому, изъятия из Нацфонда средств, которые будут направлены на финансирование объектов социальной, коммунальной, энергетической и транспортной инфраструктуры, выглядят вполне закономерно.
Но, я хочу упомянуть еще об одном очень важном аспекте.
Существует расхожее выражение о том, что «каждый теңге, вложенный в национальную экономику, приносит …», и далее в зависимости от контекста.
Так вот, можно со всей уверенностью утверждать, что каждый теңге, вложенный в повышение энергоэффективности национальной экономики, гарантированно принесёт от 2,0 до 3,5 теңге или, иными словами, от 100% до 250% инвестиционного дохода.
Именно настолько энергоемкость ВВП Казахстана выше среднемирового показателя или уровня таких стран, как, например, Германия, где вчера состоялось 17-ое заседании Казахстанско-Германской Межправительственной рабочей группы по торгово-экономическому сотрудничеству.
На нем наш немецкий коллега, Hermann Marsch, презентовал пилотный проект по использованию вторичного тепла на казахстанских ТЭЦ – эффективной технологии энергосбережения, давно традиционной для любой европейской электростанции, но, пока, к сожалению, вообще полностью отсутствующей в Казахстане.
В этой связи, хочется еще раз сказать: «Необходимо начинать инвестировать в энергосбережение и повышение энергоэффективности экономики Казахстана! В сбережение тепла, через использование вторичных и альтернативных источников энергии, в снижение потерь электроэнергии, через развитие распределенной генерации на основе ВИЭ, в выравнивание суточного графика, через управление спросом и введением «зональных» тарифов на рознице, и еще через многое, и многое другое!».
«Большая стройка», помноженная на энергосбережение, обеспечит экономике фантастический эффект!
Тем более, что доступные инструменты, такие как программа «Өрлеу – лизинг» Фонда «Даму» или меры поддержки со стороны Фонда развития промышленности, уже существует, осталось дополнить их необходимыми опциями!
См. презентацию ниже
