Italian Strategy 🇮🇹: post #5201 — TG.ME

Giappone👀 Per molti anni il Giappone è stato una delle principali fonti di denaro a basso costo del sistema finanziario globale. Con tassi vicini allo zero o addirittura negativi, molti operatori prendevano in prestito yen a costi molto bassi per poi convertire quel capitale e investirlo in asset con rendimenti potenzialmente superiori. Questa strategia viene chiamata Yen Carry Trade. In pratica: mi finanzio dove il denaro costa pochissimo e utilizzo quella liquidità per acquistare obbligazioni, azioni, asset tecnologici e, direttamente o indirettamente, anche asset più rischiosi come le crypto. Bitcoin e il mercato crypto sono cresciuti per buona parte della loro storia proprio durante un'epoca caratterizzata da enorme liquidità globale e costo del denaro molto basso. Ora però il Giappone sta andando nella direzione opposta. La Bank of Japan ha progressivamente normalizzato la propria politica monetaria e il tasso di riferimento è arrivato intorno all'1%, con il mercato che oggi attribuisce una probabilità significativa a un ulteriore rialzo già a settembre. Se prendere in prestito yen diventa più costoso e contemporaneamente lo yen si rafforza, una parte dei carry trade diventa meno conveniente. Alcuni investitori possono quindi essere spinti a chiudere queste operazioni: vendere gli asset acquistati e ricomprare yen per rimborsare i finanziamenti. Questo significa potenzialmente meno liquidità e maggiore pressione sugli asset rischiosi. Non vuol dire automaticamente che Bitcoin e le crypto debbano scendere. Il mercato dipende da moltissimi altri fattori, a partire dalla politica monetaria americana. Ma un Giappone che passa dall'essere una gigantesca fonte di denaro quasi gratuito a una politica monetaria progressivamente più restrittiva non è, a mio avviso, un elemento particolarmente favorevole per gli asset risk-on. Ed è uno dei fattori macro che vale la pena tenere sotto osservazione nei prossimi mesi👀 Queste sono semplici considerazioni personali e non costituiscono in alcun modo consigli finanziari❗️