Довольно графиков! Пора назад, к текстам.
Падение Мамбы с марта по июль похоже на систематический выход крупных инвесторов.
Вероятно, распродажа ими своих портфелей во второй половине июля закончена. Торговые поручения на закрытие позиций исполнены, продавцов стало меньше, чем покупателей и рынок перестал падать.
Другая причина прекращения падения (а возможно и разворота) - дивдоходность стала сопоставима с доходностью долгового рынка. Появился смысл ребалансировки из облигаций в акции.
Следите за руками.
1. ЯЖГРЛ! О пользе графических моделей.
Перед СВО, осенью 2021-го, эта и прочие модели помогли мне нарастить защиту и закрыть позиции в российских акциях.
30-го октября 2021-го я публично зазвонил в свой колокольчик: "Ралли окончено". Далее последовал обвал.
2. Что такого произошло в мире реальном в октябре 2022-го, что рынок развернулся?
Казалось бы, ничего: военные действия, санкции, эскалация - всё было на месте. И всё же IMOEX перестал падать и затем рос полтора года, до мая 2024-го.
Тогда, на пике кульминации страха (мобилизация, бегство за границу и подрыв крымского моста) из акций вышли все, кто хотел продать. Покупателей банально стало больше.
К тому же потенциальные доходности акций сулили хорошие барыши. Жадность победила страх.
3. Прошлое и настоящее наглядно.
- перемещаемся в осень 2021-го: "Доходность ОФЗ сегодня, в конце октября 21-го, - 8%. Дивидендная доходность акций РФ - менее 4%."
- а затем возвращаемся обратно в день шахмат 20-го июля 2026-го: дивдоходность Сбера на минимуме в день отсечки достигла 14,4%. Что даже выше ключевой ставки ЦБ.
То есть в июле 2026-го, спустя почти четыре года, вернулся инвестиционный смысл вкладываться в акции, а продавец закончился.
Ждать ли осенний апокалипсис?
Крайние пару месяцев сеть полна прогнозами будущей эскалации (мобилизация, закрытие границ, заморозка вкладов, военное положение, ядерный удар и.т.п.).
Моя позиция:
- вероятность подобных событий ненулевая, но далеко и не стопроцентная,
- прогнозировать тайминг их реализации невозможно и бесполезно. Однако, вероятность принятия "трудных решений" после выборов несомненно выше, чем до них,
- с другой стороны, раз многие предрекают такие события, то вероятность их наступления снижается. Будет либо иначе, либо позже,
- конечно, лучше подстелить соломку в том или ином виде сообразно своей жизненной ситуации.
Берегите себя и свои капиталы.
August 5, 2026 203
