Почему рубль может снова ослабнуть и откуда взялись разговоры о долларе по 100 ₽
В прошлом году рубль оказался крепче, чем многие ожидали. И дело было не только в высокой ключевой ставке или слабом импорте. Был ещё один фактор, который не так заметен обычному человеку: государство регулярно продавало валюту на внутреннем рынке.
Во втором полугодии 2025 года объём таких операций доходил почти до 9 млрд рублей в день.
Если совсем просто: на рынок регулярно поступала дополнительная валюта. Когда предложение большое, это помогает сдерживать её стоимость и, соответственно, поддерживает рубль.
В 2026 году ситуация начала меняться.
Сначала объём ежедневных продаж сократился примерно до 4,6 млрд рублей, а затем — до 580 млн.
То есть один из факторов поддержки рубля уменьшился более чем на 90%.
Параллельно государство само начало покупать валюту и золото для пополнения ФНБ.
Получается довольно простая конструкция:
раньше государственные операции добавляли валюту на рынок → теперь этот эффект существенно слабее, а в отдельные периоды операции, наоборот, создают дополнительный спрос.
Для рубля это уже менее комфортная ситуация. Отсюда и появляются прогнозы о возвращении курса доллара к 100 ₽ к концу года. Но здесь я бы остановился на одном важном моменте.
100 ₽ — это не факт и не точка, которую доллар обязан достигнуть 31 декабря. На курс влияет гораздо больше факторов: экспортная выручка, импорт, цены на нефть, санкции, движение капитала, бюджетная политика, ключевая ставка.
Поэтому строить личную финансовую стратегию вокруг одного прогноза курса я бы точно не стал. Для инвестора гораздо важнее другое. Если ваши долгосрочные цели связаны не только с рублём — например, вы планируете зарубежное образование ребёнка, переезд, путешествия или хотите сохранить покупательную способность капитала на горизонте 10–15 лет, — валютный риск уже существует независимо от того, будет доллар 90, 100 или 110 рублей.
Финансовый план строится не из попыток угадать следующий курс доллара. Он строится так, чтобы разные сценарии курса не разрушали ваши планы. Если доллар вырастет — у вас есть часть капитала, которая учитывает этот сценарий. Если рубль укрепится — весь капитал не поставлен на одну валютную ставку.
Отсюда главный вывод:
не нужно пытаться угадать, когда покупать доллар и будет ли он стоить 100 ₽. Нужно понимать, какая часть вашего капитала вообще должна зависеть от рубля, какая — от других валют и активов и соответствует ли эта структура вашим будущим целям.
Вот это уже не прогнозирование курса. Это управление капиталом.
August 28, 2026 72 2
